【投資銀行】業務內容與性質



 
Q:投資銀行包含哪些業務?

投資銀行,簡稱投行,是典型的投資性金融機構,在市場上為公司發行債券、股票,主要從事證券承銷、公司併購、資產管理等。

以摩根史坦利Morgan Stanley為例:
事業單位
Business Unit
l   全球資本市場Global Capital Market(以IPO[1]為主)
l   投資銀行Investment Banking(以M&A[2]業務為主)
l   研究部門Research
l   金融交易室Sales & Trading
l   財富管理Wealth Management
l   投資管理Investment Management
公司管理單位
Company Management
l   財務、法務、行銷、風險管理等部門
作業與資訊單位
Operation & Technology
l   結算、資訊部門
    績效單位由以下幾個部門所組成:上市承銷、併購、研究部、交易室、財富投資管理,之中以交易室Sales & Trading的規模最為龐大。

與高盛Goldman Sachs差在部門劃分方式不同:
(資料來源:2013 10-K)
Q:各部門的工作型態?
融資、諮詢部門:工作量大,作為新人平均一個星期工作約70小時,不停地在處理報表,
         不過這部門的收入也是投行業務裡最穩定的。
交易部門:新人也有機掌握幾十萬美元的交易,工作時間也是一星期70個小時左右;
      風險較大,薪水亦隨著工作績效而有所波動。
投資銀行部門:以新人為例,工時約在50~60小時間,與上敘兩部門相比是較為穩定的。
資產管理部門:此業務對個人的溝通能力有非常高的要求,除此之外資產管理部門也會有專門研究
        公司股票、價格走勢等的業務,做此方面研究的工時、薪資都最為穩定。


Q:投資銀行與商業銀行一樣嗎?

投資銀行
商業銀行
定義
狹義:併購股權等諮詢顧問和股票債券發行承銷等
廣義:包括次級市場經紀、投資交易、資產管理、財富管理等資本市場相關業務。
經營間接融資業務
利潤
從業者拿取傭金
從存放款間賺取利差
風險
投資人風險高、投資銀行風險小
存款人風險小、商業銀行風險高
目前除了高盛、摩根史坦利是僅存的大型投資銀行外,其他大部分的金融機構兼具投資銀行、交易、經紀、資產管理及商業銀行等業務功能。





[1] IPOInitial Public Offering,首次公開募股,指一間公司第一次公開向投資者增發股票。
[2] M&AMergers and Acquisitions,合併與收購。